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【银河通信】行业周报丨空芯光纤革新加速AI基建投资再增长

来源:华体会hth    发布时间:2025-01-08 21:27:37

  AIGC应用推广没有到达预期的风险;国内外政策和技术摩擦的不确定性风险;5G规模化商用推进没有到达预期的风险等。

  周行情:一周(2024年12月2日-2024年12月8日)上证指数涨幅为2.33%;深证成指涨幅为1.69%;创业板指数涨幅为1.94%;一级行业指数中,通信板块涨幅为1.97%。依照我们对于通信行业公司划分子板块数据,数据中心铜线、载波通信及电网等子板块相关标的表现较好,板块涨幅分别为5.54%、5.36%。

  运营商重点事件中,中国移动协同产业合作伙伴共同发布了空芯光纤及其传输系统“一项国际领先、两项业界首次”的创新成果:一是采用四单元截断型双层嵌套结构,打造具备国际领先的0.1dB/km超低损耗和2.6万倍高阶模抑制比的新型反谐振空芯光纤,并开展试验部署;二是在深圳龙岗-东莞凤岗,基于空芯光纤首次完成160波×800G传输系统技术试验;三是在实验室基于空芯光纤首次完成S+C+L超宽谱同波长单纤双向377.6Tb/s百公里传输,将现有单纤容量纪录提升超1.5倍。中国移动将持续实现空芯光纤及其传输系统技术突破,推动空芯光纤应用部署进程。中国电信在2025年将坚持推进5个全面,持续升级终端在卫星、量子、AI、云、5G等方面的技术能力。卫星方面,推进手机直连卫星终端向3000元价位段下探,并通过技术升级实现由卫星通信、卫星短信向支持卫星数据及双向北斗短报文拓展;量子方面,联合合作伙伴共同研发量子原生应用,扩展终端品类,并加大行业终端的定制力度;AI摄像头方面,开放芯片算法适配工具,缩短芯片与算法的适配周期,同时为合作伙伴提供基础、高级的能力集、视频中间件,来降低视频的难度;云电脑方面,持续丰富AI应用,重点扩展办公、生活等场景。同时开放大模型和应用合作的接入,提升云电脑的智能体验;5G方面,中国电信将在2025年全方面推进5G增强通话的商用,推进主流芯片全面适配5G增强通话的SDK。同时,中国电信将启动AI+终端合作星耀计划,目标年度销售2700万台AI+终端。

  主设备商方面,根据IDC统计,华为在中国工业网络站点平台企业侧市场依然保持领头羊,2023年该市场规模达到196.5亿元人民币,同比增长1.9%。市场整体呈现高度碎片化,CR7市场占有率不足30%,华为市场占有率位居第一,随后是百度、浪潮云洲、阿里巴巴和新华三。

  海外政策方面,12月2日,美国宣布了新一轮对华出口限制措施,将140余家中国企业加入贸易限制清单,涉及半导体制造设备、电子设计自动化工具等多个种类的半导体产品。中国通信企业协会表示应谨慎采购美国芯片,相关企业应扩大与其他几个国家和地区芯片企业合作,平等对待内外资企业在华生产的产品。

  我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面,工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于加快速度进行发展期,数字流量经济发展有望超预期。通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合,迎来了广阔新天地。

  通信板块三级子行业包括通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设施、通信工程及服务、通信应用增值服务六大板块,表现均有所上涨,通信工程及服务板块涨幅最高。进一步细分子板块方面,数据中心铜线、载波通信及电网等子板块相关标的表现较好,板块涨幅分别为5.54%、5.36%。

  一周(2024年12月2日-2024年12月8日)通信板块个股中,上涨、维持和下跌的个股占比分别为70.23%、1.53%和28.24%。

  近日,微软宣布计划在24个月内部署15000公里空芯光纤,引发业界关注。空芯光纤基于全新的反谐振导光机理,有望突破实芯光纤极限,承载AI时代算力扩张的需求。微软通过收购掌握核心技术的Lumenisity,推动空芯光纤技术成熟并商用,预示着光通信技术重大飞跃。

  在国内,随着AI大模型的出现促使算力需求飙升,空芯光纤迎来潜力巨大的使用场景。三大运营商在空芯光纤技术上均取得了一系列成果:中国移动方面,在其最新召开的空芯光纤技术成果发布会上,宣布实现了国际领先的0.1dB/km超低损耗和2.6万倍高阶模抑制比,并试验部署。同时完成两个业界首次:一是在深圳龙岗-东莞凤岗,基于空芯光纤完成160波×800G传输系统技术试验;二是在实验室基于空芯光纤完成S+C+L超宽谱同波长单纤双向377.6Tb/s百公里传输;中国电信方面,今年6月份在杭州的义桥IDC数据中心和杭州大数据中心之间部署了10km的空芯光纤光缆,作为基于空芯光纤试验验证平台的第一期。2024年下半年,空芯光纤的制备技术水平快速提升,特别是损耗一下子就下降,中国电信因此适时启动了基于空芯光纤试验验证平台的第二期;中国联通联合产业链打破了全球10.2 km空芯光纤传输的单波速率记录,并实现了32x1.2 Tbit/s传输容量。

  国内空芯光纤研究和产业化正在不断取得进展,然而相比微软,国内步伐略慢,主要受国内智算产业高质量发展节奏影响。从现网试点运作情况来看,规模商用在技术层面是可行的。尽管空芯光纤研究和产业化不断取得进展,但仍存在一系列技术难题待攻克,如制造工艺、低损快速熔接、气体光谱吸收抑制等。同时,空芯光纤还面临成本、标准、机械强度和水汽敏感等挑战。目前来看国内空芯光纤技术与国外领先者基本相当,部分领域保持领先。长飞、领纤科技等企业在空芯光纤的规模制造能力上已处于行业领先,为现网试点项目、长距离传输试验验证和商业应用提供了优质解决方案。从应用场景来看,受限于初期高成本,空芯光纤将聚焦智算互联,瞄准金融等时延高度敏感的业务应用,并随着制备工艺成熟、成本下降,向骨干网等更多领域拓展,C114认为这在大多数情况下要5到10年的时间维度。

  根据IDC发布的全球AI基础设施半年度跟踪报告数据显示,全球AI(AI)基础设施市场正迎来空前增长,预计到2028年,相关支出将达到1070亿美元。2024年上半年,全球各组织在AI计算和存储硬件基础设施上的支出同比增长37%,总额达到318亿美元。在全球AI基础设施市场中,美国占据领头羊,2024年上半年的支出几乎占到全球总支出的一半。紧随其后的是中国市场(占23%)、亚太地区(占16%)以及欧洲、中东和非洲地区(占10%)。未来五年,IDC预计亚太和日本地区的年复合增长率将最快,达到20%,其次是美国(16%)、欧洲、中东和非洲地区(13%)和中国(11%)。

  人工智能基础设施市场已连续九个半年期保持两位数增长,其增长的主要动力是人工智能服务器的投资。2024年上半年,服务器支出占总支出的89%,同比增长37%。随着超大规模云服务提供商和数字服务提供商逐步扩大其基础设施能力,部署在云和共享环境中的人工智能基础设施支出占到了2024年上半年人工智能服务器总支出的65%。其中,加速服务器是人工智能平台的首选基础设施,占人工智能服务器总支出的58%,并在2024年上半年实现了63%的增长。IDC预计,到2028年,加速服务器的支出将超过60%,未来五年的复合年增长率将达到19%。

  根据Gartner最新预测,到2025年,全球最终用户在公有云服务上的支出将从2024年的5957亿美元增长至7234亿美元。人工智能技术在IT和业务运营中的应用正在慢慢地增加云计算在支持业务运营和成果方面的作用。随着云用例持续不断的增加,分布式云环境、混合云环境、云原生环境和跨云框架支撑的多云环境日益受到关注,使得公有云服务市场将在2025年实现21.5%的增长。Gartner预测,到2027年,90%的企业机构将采用混合云方法,而明年最迫切地需要解决的生成式人工智能(GenAI)挑战将是混合云环境的数据同步。

  根据IDC统计,受到下游不景气等影响,2023年中国工业网络站点平台企业侧市场规模达到196.5亿元人民币,同比增长1.9%,市场整体仍呈现高度碎片化格局,CR7未超过30%。市场占有率排名前五位的厂商依次为华为、百度、浪潮云洲、阿里巴巴、新华三。在工业网络站点平台市场的企业侧,平台服务商以各类PaaS平台及相关应用的形式为工业公司提供多样化数智解决方案,如设备物联、设备管理、制造运营、能碳管理、大数据平台建设、供应链协同平台建设等,构成了很多企业数字工厂建设的核心。IDC表示,2023年市场平台和应用的分化显著地增强,一部分服务商更侧重自身提供PaaS平台,依托生态体现提供应用解决方案;另一部分服务商则在自有PaaS平台成熟基础上,更加侧重应用解决方案的产品化。

  中国移动采购与招标网近日发布2025年至2026年高频机UPS产品集中采购项目中标候选人公示,华为、易事特等6家企业中标。根据此前发布的招标公告,该项目采购高频机UPS产品9834台,其中高频机UPS(1~20kVA)1,608台、高频机UPS(40~120kVA)718台、模块化UPS(80~600kVA)7508台,项目采购总预算为90086.08万元(不含税),预计采购需求满足期为两年。

  中国移动采购与招标网近日发布2024年至2026年基站前传设备集中采购项目中标候选人公示,宁波余大通信技术有限公司、中天宽带技术有限公司等10家企业中标。根据此前发布的招标公告,该项目采购产品为CWDM基站前传设备,采购规模约为43.66万套,最高投标限价为396,450,780.53元(不含税)。从近几年中国移动CWDM基站前传设备的采购情况看,采购单价呈年年在下降趋势。在2023年中国移动5G前传波分集采中,单套价格约880元。本次集采,入围厂商报价非常接近,10家平均报价约3.6亿元,单套价格约为825元。

  本周SW通信服务、SW通信设备子板块中重点公司公告(公司选择范围:截至2024年12月8日市值不低于200亿)。

  下周SW通信服务、SW通信设备子板块中重点公司公告(公司选择范围:截至2024年12月8日市值不低于200亿)。

  优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下,数字化的经济新基建有望夯实助力算力网络升级,通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏,催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点,高景气度结合低估值是选股重点方向,建议关注:

  本文摘自:中国银河证券2024年12月9日发布的研究报告《【银河通信】行业周报_空芯光纤革新加速,AI基建投资再增长》

  评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数(或公司股票价格)相对市场表现,其中:A股市场以沪深300指数为基准,新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准,北交所市场以北证50指数为基准,香港市场以恒生指数为基准。

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